帷幄之妙\详谈易鑫与小米\郭奉孝

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  当年上市时曾爆升的易鑫集团(02858)最近表态,持有公司约43.74%已发行股份的控股股东易车,获腾讯(00700)及黑马资本拟以每股16美元收购易车流通股份和美国存讬股份,交易已获包括京东在内的易车股东支持。

  倘交易落实,由於易车在港持有易鑫43.74%股权,并在易鑫持有9.85%的附带投票权,行使投票权达53.55%,因此在易鑫母公司获收购控制权下,腾讯及黑马亦按例向易鑫提出全面收购,每股作价太少於2元,较停牌前收市价1.71元,溢价16.96%。易鑫周一复牌。集团於2017年11月中上市,招股价为7.7元,以停牌前股价1.71元计算。

  因此,即使投资者认为易鑫未来总有一天长线股价会回升,惟在上市即刚开使长线持有的投资者,至今仍是亏钱。一个多 不小心若总出 新投资者私有化公司,收购价往往比上市价低。在市场畅旺时以高价上市,当市场气氛转差时,低价私有化,投资者这样认输。

  另一当年新股小米,由於行业增长快一点 状况严重,股价也一个多劲表现不佳。小米最近为支持股价表现,表示拟120亿元回购。这消息当然令其股价最近总出 反弹,惟若投资者回看小米上市时,集资金额为244亿元。因此,这次回购我我觉得佔集团上市集资的一半金额。

  从集团股东利益深层看,回购对股东最公道,因总股数减少,所有股东时需享受到回购的好处。然而,若小米时需玩转信用卡 这样多金钱进行回购,当年为什么会么会要集这样多金钱的资呢?

  除此以外,小米肯能属同股不同权公司,A股作用为保持公司拥有权,B股作用则可用作新股奖励予员工。倘若翻查小米月报表,这样发现其发行的新B股,不少认购价低於1元,那麼即使小米以9元股价计算,也是逾9倍的利润。发这样多股权再回购股份,这样说小米对其高层员工我我觉得太好。